周四（5月14日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4700美元/盎司附近。金价连续第2个交易日震荡并小幅下跌。美国4月生产者价格涨幅创2022年初以来最大，叠加消费者通胀加剧，市场对美联储今年降息的预期基本破灭，甚至开始计价明年加息可能。

除了宏观货币政策层面的压力，黄金市场还面临著来自需求端的利空消息。印度，这个全球第2大贵金属消费国，突然宣布将黄金和白银的进口关税从6%大幅上调至15%。对于黄金市场而言，印度提高关税的影响不容小觑。这个国家长期以来都是全球黄金需求的重要支柱，尤其是在婚礼季和传统节日期间，实物黄金购买往往能为金价提供有力的支撑。进口关税的大幅上调势必会抑制印度的黄金进口量，进而削弱全球实物需求。这一消息引发了市场对需求的担忧，并可能构成长期阻力。

从现货黄金日线级别看，昨日金价冲高回落小幅收涨，录得带上影线的阳线k线形态，尽管价格承压，但下方亦存在支撑效果，另外MACD指标双线仍未发出死叉信号，暗示回落走势或仍未开始，需要留意MA5均线是否能提供良好的压力效果。

从现货黄金4小时级别看，近期金价两度向上反弹未能取得成功，尽管MACD指标双线进入死叉运行过程，但现阶段价格正处于4645-4770区间内宽幅震荡，建议继续留意该区间的震荡情况，后市可以关注震荡区间的突破方向，或将成为短期内价格波动方向的参考信号。 压力：4680-4690-4700 支撑：4670-4660-4650。

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